2009年1月3日，中本聪挖掘了比特币创世区块，启动了本世纪以来最大的技术淘金热。比特币曾经被认为是一种软件、一种“协议”、一个网络、一个开发团队或者一种叫做加密货币的新东西。而与此同时，云技术证明了抽象机制和应用程序编程接口可以促进可扩展性和产品敏捷性的爆炸性成长，消除了90%的应用程序中普遍存在的所有干扰因素。

尽管自比特币诞生以来出现了数十个竞争对手，但几乎所有竞争对手都是垂直整合的，没有一个能像云技术那样带来产品爆炸般的变化。以太坊和EOS等网络打破了这一标准，为多个不同的公共区块链网络提供了一个“平台”——但除此之外还有什么?

为什么区块链需要云技术

要回答这个问题，我们需要确定在核心层面区块链技术到底是什么。比特币及其后续跟随者，比如以太坊和EOS，提供了一些技术特性，如点对点交流网络、去中心化共识机制和加密支持的“所有权”。这些并不一定是新的技术特征，它们之前存在于许多产品后端，只不过它们从来没有创造出类似比特币的价值。

此外，通过纯粹技术特性来定义任何区块链都是一个错误，那样显得它仅为技术专家而存在。举例来说，对于科技界以外的人来说，比特币区块链最显著的特点是，它创造并运营着比特币——一种你可以拥有的数字货币， 比特币是稀缺的，而且对复制和伪造有抵抗能力。

另一方面，云技术在本质上是模糊和抽象的。云技术将现代应用程序分解为函数，将它们放在应用程序接口背后，并将它们作为可供组合的服务提供。这一创新为新产品开发带来了极大的灵活性。在通用基础设施和系统管理成本的重压下崩溃的产品团队， 可以从理解架构图上黑箱中内容的负担中解放出来，这在行业中产生了强大的范式转变，并最终导致了客户驱动的产品和服务爆炸式增长。

为云技术设计应用程序会让开发人员远离一些有趣但最终不那么有价值的问题，比如对数据库参数的选择进行微观优化，或者如何管理服务器，以解决对产品至关重要的问题。将这些技术细节和考虑事项抽象到一组功能化的服务之后，可以将重点放在产品的独特之处，而不是操作一堆应用程序的机械方面。云技术这个抽象模式已经帮助众多公司成功地推出了更多样化的产品，那么区块链应用程序实现相同结果所需的功能化服务是什么呢?

有很多方法可以回答这个问题，但是我们将重点讨论两种可能的方法:水平功能层和高级类型。

在水平功能分层，区块链——比如EOS或Ethereum——可以看作是一个计算系统， 能够执行成百上千的经过核验的智能合约；可以被看作是数据存储系统，可以提供全球一致的数据；也可以被看作是一个订购服务系统，可以解决运营争端；上述每一层都可以独立审计来匹配现有区块链。在这个视野中，像区块生产和共识协议这样的概念， 并没有作为不同的分层出现，因为它们只提供了其他分层的实现细节。这表明，如果有另一种方法来实现这些功能化的服务，那么区块或点对点网络可能是不必要的。

另一种替代性方法是考察更高级的概念或保证机制，并将它们作为一种功能化的服务。例如，加密货币必须要解决的问题之一是“双花”问题， 如果一个人拥有1个比特币并花掉了它，他就不能再花它。从概念上讲，这听起来是最基本的，但在一个分布式的全球规模的计算机系统中，很难有效地维持这样的保证。提供这一保证的服务可以轻松地将其集成到任何应用程序中，这将抽象出操作区块链的所有复杂性，并能够更有效地发现加密货币以外的应用程序。

另一个例子是，许多企业区块链案例都要求数据具有严格的不可篡改特性。如果有专门提供这一机制的服务， 将减少这些案例的市场摩擦。事实上，这种不可篡改的特性， 已经被商业功能化视为一种服务:它就是亚马逊Quantum Ledger数据库的核心服务。这些服务如何实现与不同的产品开发人员无关。

为什么云技术需要区块链

相比加速产品交付的能力，云革命容易被人忽视的一点是，它有可能导致不可思议的架构和故障模式。当云系统工作时，它们工作得非常好;但当它们失败时，通常的回应是:你有备份，对吗?对于需要强大的审计和端到端真实核验的行业来说，这种备份是没有意义的。在现代云计算中，牢不可破的架构更难获得。尽管在云中想象和启动一个复杂的架构相对容易，但要完全理解由此产生的变化几乎是不可能的。

另一方面，区块链对云计算世界来说是一个陌生的东西:它具有完全的自控能力， 这可能意味着它永远无法达到现代云技术的高度。如果我们把对云技术的见解应用到更高的层次会怎样?假如核心机制和材料(占10%)是刚性的，并且是容易推理的，那么剩余90%应用程序的逻辑都是松散的和费解的。如果对区块链技术进行功能化， 与其他传统功能一样，并且作为一种服务来提供， 那么最终的应用程序集，可能是我们可以对之有足够的信心，可以让其控制财物，同时这些应用程序集也可以足够灵敏，富有远见的产品团队可以创建出丰富多彩的产品。

走向云端

本文试图挑战业界对区块链的正常定义。我从来没有按照字面意思，把这个术语理解为以加密方式连接到链中的区块序列。相反，我更倾向于思考区块链在计算协议和系统的历史过程中独特之处。

虽然根据字面意义的区块链可能是当今最先进的技术，但重要的是我们要不断提醒自己，这只是一个更大概念的实现，如端到端真实性核验或数据所有权。即使我们从来没有设想过允许在服务提供者和服务使用者之间进行真正抽象的协议，我们也应该努力实现一种更关注产品的行业习惯。我们才刚刚开始意识到区块链的潜力，我们将高兴看到这一进展继续下去。

我们很荣幸地宣布 William M. Peaster 加入 DAOSquare ????

William M. Peaster 将以 Guru 的角色加入 DAOSquare，帮助 DAOSquare 在 NFT 以及加密艺术领域与全球前沿保持同步，同时，William M. Peaster 将成为 DAOSquare Web3 孵化器的重要导师。另外，William M. Peaster 也将参与 DAOSquare 正在重点孵化的一个 NFT 项目????

William M. Peaster 是西方 NFT 领域非常重要的意见领袖和推动者，也是以太坊、DeFi、NFT 领域的作家，同时，他还是一名艺术家。他的著作和分析报告发表在《Bankless》、《Metaversal》、《DeFi Pulse Farmer》、《TokenSmart》以及《defiprime》等杂志。其中，Metaversal by Bankless 正是之前的《DeFi 艺术周报 (DeFi Arts Intelligencer)》，DAOSquare 从 2020 年初开始将其带入中国，大量的中国朋友通过这份周报进入了疯狂的 NFT 世界。

如果你想了解更多关于 William M. Peaster 的信息，欢迎关注 William M. Peaster 的 Twitter：

https://twitter.com/WPeaster

以及 William M. Peaster 在 Bankless 的 Metaversal 专栏：

https://metaversal.banklesshq.com/?utm_source=substack&utm_medium=menu

目前，我们宣布了 James Young、William M. Peaster 加入 DAOSquare 的消息，我们会在近期陆续公布其他重量级海外成员，敬请期待！

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DAOSquare 诞生于西方著名以太坊社区 MetaCartel，受 Moloch 思想启发而构建，目前已成为中国乃至华语世界里最有影响力的 DAO。我们正在链接更多有趣、有料，不甘平凡、敢想敢干的人一起去干一些很酷，且有价值的事情。我更希望这些事情可以载入史册、永垂青史。

比特币市场在3月15日未能维持在60,000美元的价格区间，市场对杠杆的过度使用导致在短短60分钟内发生了创纪录的价值5亿美元的多头清算。根据币Coin最新数据显示，在过去24小时，全网合约爆仓达到23亿美元。

Glassnode的创始人Jan＆Yann强调了这次1小时内创纪录的比特币合约清算新纪录，并指出，在追加保证金之前，有超过一半的未平仓期货合约加了至少20倍杠杆。

但是，来自Bybt的数据显示，仅15分钟就完成了价值8亿美元的清算。

根据加密市场数据聚合商Datamish的数据，过去24小时内，在衍生品交易所BitMEX上有292个仓位被清算，金额为9,450万美元。 同期，在Bitfinex上清算了488个仓位，总金额约为1亿美元。

在此之前，第二大单日清算发生在今年2月22日，当时BTC从当时的历史高位58,300美元跌至47,000美元左右。 根据当时报道，在那场市场崩溃期间清算了价值59亿美元的期货合约。

自3月14日比特币达到峰值61,000美元以来，比特币在3月16日已经最高修正了12.3％，最低至53,500美元。

这次最新的价格修正是当前牛市周期的第三次重大回撤。

尽管上周比特币恐惧与贪婪指数表明市场处于“极度贪婪”状态，但这次回撤已使该指标重新回到“贪婪”类别，这表明市场情绪明显降温。

Glassnode：长期持有者继续积累比特币，而短期投机者则获利了结

根据链上分析提供商Glassnode的研究，最近发生移动的比特币中有95%是发生在过去3个月。

Glassnode于3月15日发布的《链上周》报告发现，只有5％的已花费支出超过90天，这表明链上移动的BTC绝大多数是“年轻的币”。

Glassnode的其他数据发现，在过去6到12个月中，一直持有BTC至少三年的地址已大大增加了其资产持有量，而自2020年以来，短期持有人一直在获利。

Glassnode将“长期持有人”或“ LTH”定义为持有比特币超过155天的钱包，而“短期持有人”或STH被描述为在155天内在链上移动BTC或接收币的钱包。

该报告称，LTH往往对比特币有更多的了解，在熊市中积累了比特币，在牛市期间抛售了一些比特币。 相比之下，STH可能是较新的市场参与者，或者是经常在交易所之间转移价值的短期投机者。

根据当前价格，Glassnode发现，根据上次链上移动的时间，目前有1085万比特币（占比特币流通供应的58％）获利，而目前有530万比特币由STH钱包持有并获利。

Glassnode还指出，与过去的市场周期相比，LTH实际持有的币更多。

该分析提供商还发现，活跃的新实体数量最近已飙升至历史新高，表明许多新的散户投资者最近已进入这一领域。

在2021年前两个月，各种加密货币价格已经翻了一番，继续创下历史新高。BTC市值已经超过1万亿美元。一个像素加密艺术品售价达到数百万美元都是常有的事。参议员们甚至换上激光眼头像！这一切表明加密货币正处于牛市。

虽然预测未来是不可能的，但我们能基于之前的周期，做好充分准备。通过分析历史周期，我们能预想最近这次牛市过后的走势。历史周期表明，加密货币蕴藏巨大机遇，但同时也拥有很大的不确定性和波动性。加密技术不仅可以改变货币，还可以给金融系统和互联网带来巨大改变。

加密货币历史周期分析

值得注意的是，未来周期绝对与过去不相同，我们甚至可能无法参与下一个周期！但是市场都是有一定的周期性，关键市场要素也会反复出现。为了做好准备，迎接下一个周期，你需要了解以下这些在过去周期中出现的要素：

加密货币价格受市场情绪影响非常大。创始人、员工和用户会迅速获得或失去大笔资金，他们很难完全理性地处理这种巨大波动性。雪上加霜的是，从历史上看，牛市时间都很短，而价格保持正常或下跌的时期则长得多。在Coinbase，我们在2013年一路高歌猛进，但是之后经历了漫长而痛苦的3年，这直到2017年才结束。许多员工情绪低落，公司超过三分之一的员工离职了。作为创始人，我感到无比的挑战和孤独。

加密货币吸引了大量公众注意。媒体想采访我。家人要求我介绍加密货币。朋友们迫切让我给他们投资建议。有些公司或协议的发展潜力被过分吹捧，所以不久就出现了他们失败的消息。

加密货币生态系统在不断壮大。加密货币每个周期结束时，都会发展壮大。所有关键指标都证明了这一点，例如创业和开发人员活动、学术研究、基础设施成熟度、企业认可度、公众意识和价格。你如果仔细分析，每个周期虽然大体上波动大，但是加密货币的认可度一直在上升。尽管市场情绪起伏不定，但Coinbase的表现都比上个周期更好。

实力弱的公司会被淘汰。在牛市中中，所有人都能获利，而熊市中会暴露非常差的基本面和战略缺陷。许多公司无法度过熊市。在其他公司倒闭后，那些拥有巨大优势的公司会进行建设，通常在下一个牛市到来时会取得大发展。

加密货币会监管部门注意。加密货币获得公众关注的同时，也引起了监管部门的关注。Coinbase会全力制定合规策略，避免遇到监管方面的问题。

基础设施的功能会发挥到极限。各大公司、加密原生应用和区块链本身都遇到过极端情况。交易所经历宕机。交易费用上涨10-100倍。在2013年，Coinbase耗尽了运营资金，以满足涌入客户的巨大需求。

建立周期韧性

预测任何周期的具体走势都非常困难，因此，明智的做法是建立周期韧性。无论是在牛市还是熊市，最重要的事情就是考虑自身状况，但有时吸取其他人经验也会有所帮助。以下是我在周期中发现建立韧性的有效方法：

发挥带头作用。人们倾向于关注短期周期中发生的事，但是专注于原有的目标才能够给你的团队和社区不竭动力。

专注于主要目标。在牛市时期，一切都能得到发展，所以人们很容易想要做任何事情。你在增加或改变目标之前，要设定一个前提。同样的道理也适用于牛市。在加密货币历史中，非常多公司因为偏离了主要目标而失败，所以在下一个牛市来临时，他们只能痛苦地看着许多公司实现了自己的目标。2015年，Coinbase的一位董事会成员建议为银行打造私有链，因为这样做能够带来短期收入，不过我们很庆幸没有采纳这个建议，把它视为临时的次要目标。

做压力测试。假设产品使用使用量增加了10-100倍，会不会崩溃？每一个团队领导人都应该面对这个问题。Coinbase会提前预估客户的现金消耗率和服务器负载，但是仍然不能承受周期峰值时增长10倍的负荷。

考虑融资。你需要问自己:“如果加密货币经历漫长熊市，我有足够的现金支撑下去吗?”，市场波动大，对资金也有很大影响。在2013-14年后，Coinbase马上发现资金短缺的问题。幸运的是，在进入漫长的熊市之前，我们决定进行融资，如果没有这样做，可能支撑不到2017年春天。当完成了一笔大规模融资后，我们将一半的资产存到一个单独银行账户中，作为应急资金。如果你的个人银行账户快没钱了，那就考虑从账户中取一小笔资金，作为应急资金，但不会对你的生活造成太大影响。这样你在晚上睡得更安稳，也能专注于实现最宏伟的目标。

让新员工做好心理准备。如果有新员工，在他们加入公司时，就应该让他们为长期熊市做好准备。在2013-14年快速发展时期，Coinbase有无数员工加入，他们认为加密货币发展速度快，但当加密货币价格大跌时，他们感到沮丧并离开公司，但在2017年加密货币再次迎来牛市。你要让让客户和社区做好准备，就像让你的团队做好准备一样。当熊市周期开始时，你的地位可能很快就会从一个有远见的领导者变成一个钉在十字架上的骗子。

重复在不同渠道强调信息。在充斥着各种内容、情绪容易受到影响的时代，人们很难听到你传达的信息。

为长期发展做准备，而不是关注短期状况。很多创业者都失败了，但是要保持良好心态，给自己一点时间理清头绪。你经历得越多，越容易处理困难，要不断在困难中吸取经验。

展望未来

基础技术的突破带来了巨大机遇的同时，也有巨大不确定性，这是周期的两大关键因素。加密货币重新定义了货币、金融服务和互联网等多个全球市场，它将成为一个更加突出的例子，这一点并不令人意外。

周期既有好的一面，也有坏的一面，其性质属于中立。加密货币牛市让人们憧憬未来，带来无限机会。币价大跌的时候，人们会对其实用性更了解。无论其发展如何，你都要透过现象发现本质。

我不知道当前周期的走势，甚至不知道这是否能形成一个周期。但是我知道，每经历一个周期，加密货币都会得到发展。在形势好的时候，你应该就是建立韧性。不管未来如何，你都要为成功做好准备。我希望你们能抓住这个机会。

Whiteheart 是一个链上对冲协议，旨在帮助 DeFi 用户保护 ETH 与 WBTC 持仓价值。

Whiteheart 去年十一月由 Hegic 的开发者发起，计划于今年三月主网上线。此项目有潜力成为 DeFi 领域的基础模块，我们相信其会迅猛爆发。

简介

加密货币衍生品市场仅仅刚开始。这有可能是 NFT 之外另一个高速发展的领域。

在传统金融领域，衍生品市场规模是现货市场的数倍之多。但是在加密资产领域，衍生品市场远未成型。

同时，比特币和以太坊开仓合约量增长惊人。自从去年七月，这个市场已经增长超过十倍。如同其他市场一样，随着机构资金进入加密货币市场，我们预计衍生品市场规模会急剧增长。

这就是我们一直要关注 Hegic 的原因。尽管 Hegic 是我们的投资组合中表现平平，但我们一直对其有信心，因为用户和交易量一直在不断增长。

据此，Whiteheart 列为这个月我们的特别精选项目。

Whiteheart 是 Hegic 生态中的项目之一，由匿名开发者 Molly Wintermute 开发。Wintermute 的能力得到加密社区广泛认可。Hegic 一经推出，她本人便很快入选 Cointelegraph 的「加密世界百大人物」。

Wintermute 推出的 Whiteheart 是 DeFi 领域的全新金融基础模块（也称为「乐高积木」），也就是加密资产和股票链上对冲自动化合约。要是成功，自动化对冲会节省大量事件和金钱，大幅简化风险管理。

项目于去年十二月通过初始联合曲线发行 (IBCO) 筹资 1.3 万 ETH，原计划于今年二月底上线。但由于平台安全审计需要，上线时间推迟至今年三月。

上线推迟声明后，部分投资者出售 Whiteheart 原生代币 WHITE。以我们的意见，过早卖出操之过急，对我们来说是很好的买入点。短时延期并未改变项目基本面。

鉴于 WHITE 价格已从最高价回落，我们认为对于潜在投资者，目前很适合参与到项目。除了基本面稳固外，非常好的价格机会是 Whiteheart 进入三月精选的原因之一。

Whiteheart 有哪些亮点

如上所述，Whiteheart 有望成为 DeFi 的全新金融基础模块。凭籍 Whiteheart，持有 WBTC 和 ETH 的用户便无需担心价格回落。

如何才能通过看跌期权对冲仓位？

Whiteheart 利用 DeFi 提供传统看跌期权。例如使用去中心化协议支持的软件，看跌期权买方在特定期限内有以约定价格购买某个资产的权利，但没有义务一定行权。

加密资产领域需要这一功能。目前，对冲 ETH 或 WBTC 仓位，用户需要具备深度金融知识，还得忍受设计难用的软件。

Whiteheart 是简单的替代方案，对专业要求低。下面来展示测试版应用。

在 Whiteheart 兑币

如要买入看跌期权，首先得持有或买入 ETH 或 WBTC。Whiteheart 整合 Uniswap 等去中心化交易所。以下就展示通过 Whiteheart 使用 Uniswap 购买 ETH。

来源：whiteheart.finance

在 Whiteheart 对冲合约交易

要购买看跌期权，就得先购买资产的对冲合约。以下图为例，要是未来十四天 ETH 价格低于 522.66 美元，持有者便可行使对冲合约，获得行权价与市场价之间的价差。

来源：whiteheart.finance

购买对冲合约后，有两种情况。资产价格上升，对冲合约就过期无效。要是价格下跌，你就可以执行合约，收回部分投资收益。

Whiteheart 主动对冲

来源：whiteheart.finance

增长路线图和催化剂

目前平台还处于测试期。项目代码经过派盾审计。根据审计，项目代码严谨，安全审计公司识别的问题也得到立即确认并加以解决。

我们预计项目发布不会晚于本月。发布后，与 DeFi 整合会是增长主要因素。

如果 Uniswap 或 Sushiswap 这样的去中心化交易所整合 Whiteheart，那会吸引大量用户。团队已经着手与这些顶级去中心化交易所建立关系。

我们预计中长期，Hegic 和 Whiteheart 会增添支持交易资产，这也是另一个增长催化剂。

Whiteheart 路线图来源：twitter.com

WHITE 代币持有者直接受益

WHITE 的代币经济简单直接。总共有 8888 个 WHITE 代币，目前全流通。

这就是明显的优势。目前不会有像多数早期项目那样，百倍获利减仓离场的市场抛压。

实际上 Whiteheart 的 IBCO 投资者还没有获得多大利润。要是有人抛售早已售完。

WHITE 的另一强大基本面就是代币持有者会获享协议手续费分红。

根据白皮书：按质押 WHITE 比例分享手续费，30% 手续费用以 WHITE 代币质押分红。 30% 手续费分给 Whiteheart 流动性提供者分配。20% 手续费分给 HEGIC 质押（WBTC 池质押和 ETH 池质押分获 10%）。20% 手续费分给 Hegic 流动性提供者（WBTC 池流动性提供者和 ETH 流动性提供者分获 10%）。

平台手续费收益尚且无法预测。若项目管理方吸引大量交易，这一持续分红会相当可观。

实际上，项目上线后，即便交易量再小，我预计也会有长期持有者开始质押代币，获享手续费分红，使得代币脱离流通。这就会降低代币流通量，对 WHITE 价格有正面作用。

风险

这一项目会有多个风险。首先是安全风险。尽管平台经过审计，无人可以保证没有漏洞。另外，如果 Hegic 有安全风险，Whiteheart 会受到直接影响，因为 Hegic 流动性资金池提供看跌期权。

即便与 Uniswap 等去中心化交易所整合，预期也不会很快就有大交易量。

从概念验证到系统整合的转化阶段，投资者有可能失去耐性，这就对比价造成不利影响。

以太坊可扩展性与高 gas 费问题也有可能减慢增长。目前交易成本高，造成散户会因为高费用避而远之。

好消息是，Optimistic Rollups 有可能会在以太坊部署。要是部署成功，可能会部分解决这个问题。

结论

Whiteheart 的用例和市场定位简单明了，有潜力成为 Web3 DeFi 生态的金融基础模块。

项目瞄准指数级增量市场，为现有对冲仓位问题提供简洁的解决方案。就易用性和实用性，任何替代产品都无法企及。

要是 Whiteheart 能按网站宣传那样，整合去中心化交易所，便会快速获得用户，在这一利基市场获得难以撼动的领先位置。

目前市值 3100 万美元，以其对 DeFi 和加密资产领域的贡献，我们认为价值完全低估。未来主网上线，质押启动可能会刺激短期上涨。

这就是我们的本月精选项目 WHITE。