加密世界的华尔街在哪里

在过去5年里,加密货币的世界几乎没有真正不变的东西,但机构投资者何时到来的猜测,一直是最受欢迎的主题之一。

多年来,「加密世界的华尔街即将来临」似乎总在过早地宣告,随即带来的只有学者、新闻记者和行业观察家的沮丧。

随着比特币进入第二个十年,越来越多的迹象表明加密货币生态系统与传统金融之间的不断融合,机构投资人已从单纯谈论加密货币逐渐演变成采取行动。

Bitwise资产管理的最新研究发现,美国加密货币的金融顾问人数预计将在2020年翻一番,达到13%,尽管这听起来可能不算很多,但要知道接受调查的这些顾问们管理着美国大约一半的财富。

此外,这些顾问中有65%的人预计比特币的价格将在未来五年内升值(去年为55%)。这是非常值得关注的,因为美国是机构资本的主要来源,而美国的趋势通常可以作为全球资本如何配置的早期指标。

最近的数据支持了这一种观点,即机构的兴趣和持仓正在增长。例如,去年5月,富达(Fidelity)表示47%的机构投资者认为数字资产应该在投资组合中占有一席之地,而22%的人已经拥有数字资产。最近,道富调查显示,大约38%的机构客户计划在2020年增加其对数字资产的投入。

随着机构开始公开他们在加密货币上的战略布局,并定义了其控制范围以外的市场动态,机构 对加密技术兴趣的催化剂正在逐渐形成。

过去与未来

在过去的几年里,机构和全球知名公司开始逐渐进入加密领域已经不再是什么秘密。

例如,摩根大通(JP Morgan)创建自己的数字货币用于机构客户之间的支付;富达(Fidelity)推出了数字资产部门;以及由Facebook和Uber等主要公司推出的Libra项目。

这些举措不仅可以看出这些公司对于去中心化金融领域重要战略意义的重视,而且还隐含地证明了加密货币基础的技术对于未来成功的重要性,这些都足以驱使机构们在加密领域进行战略投资。

同时,利用传统金融的公开股票市场对加密领域的独角兽公司进行IPO,通过这种方式推动其快速发展的言论也越来越多。这种首次公开募股的方式可能比美国证券交易委员会批准的比特币ETF来得更快,比特币ETF之前被认为是市场的重要催化剂,这将使华尔街和机构资本有更多理由支持(以及投资方式)增加对加密资产的持仓。

随着传统金融和加密资产生态系统越来越接近,两者的融合是不可避免的,

监管方面的不确定性正在减弱

对于任何一家金融机构来说,阻碍他们投资加密货币领域最主要的原因之一,无疑是监管机构缺乏透明度。不过对于监管机构来说,区块链技术提出的问题与其他创新技术截然不同,指望当局对这样一种颠覆性的技术立即做出彻底的理解和开放是不现实的。

考虑到区块链技术的复杂性,以及该技术给金融市场当前运作方式带来的固有挑战,在过去十年中积极为加密货币创造空间的监管机构,其实也是加密货币兴起故事中的无名英雄之一。

如今,经过多年的探索和对加密生态系统的了解,监管机构正在提供更具决定性和综合性的框架,用来监督和引导加密公司和传统金融机构。

我们可以看到围绕加密货币的监管框架正在不断的完善,例如纽约BitLicense,它第一次为金融机构投资加密货币打开了大门,而且获得许可证所需的成本和时间都在稳步减少,现在已有20多家公司在纽约获得了加密货币的许可证。

通过重新审视其早期监管加密货币的方法,纽约在监管方面取得的成果还为印度和韩国等世界其他国家的监管机构树立了一个有益的榜样,这些国家在监管加密货币方面的限制仍然相对较大。

现在,围绕加密资产行业的监管仍有许多要解决的问题。区块链技术的快速发展使监管机构的工作增加了不少难度。但是,监管机构有动力采取行动,通过配备比以往更好的数据,工具和研究,做出审慎的决策,促进监管规则的明确性和负责任的创新举措。

随着这些法规从构思到编纂的不断发展,来自监管层面的确定性将帮助金融机构扩大其在加密货币和项目的投资力度。

捕捉史上最大财富转移中的机会

研究和咨询公司Cerulli Associates估计,在未来25年内,将有68万亿美元从婴儿潮一代(指出生于1946年至1964年间的一代人)转移到千禧一代(出生于1981年至1996年的一代人),加密货币已经成为许多机构为这场史上最大的财富转移争取市场份额的关键战略之一。

这项工作采取了多种形式,最常见的是专注于创建具有更具友好性的品牌和移动优先体验的「数字银行」,尤其在2008年金融危机之后,年轻一代的投资这么对传统金融机构产生的不信任感,另一个并行的发展是,与前辈相比,年轻人更乐于接受加密货币作为可投资资产,尤其是在千禧一代人群中。

就在去年秋天,CoinShares,Blockchain.com和MKS(瑞士)联合推出了DGLD,这种代币代表存储在瑞士金库中的已分配实物黄金。DGLD的购买者可以同时享受到数字化易用性,加密货币的安全性和透明性以及实物黄金的持久价值。目前代币化的黄金使用量正在显著增长,未来我们将看到更多的传统资产被代币化。

根据Bankrate的一项调查,YouGov在2018年进行的一项调查发现,超过50%的美国千禧一代对加密货币感兴趣,并且比X世代(指1965到1980年间出生的人)投资加密货币的可能性高出三倍。Z世代(1995到2010年间出生的人)可用的数据较少,它将跟随千禧一代成为下一波进入市场的投资者浪潮,相关迹象表明,他们对数字资产的亲和力相似。

这些年轻人很快就会掌握代表社会绝大多数财富的钱包,现有机构是否能够将加密货币以一种吸引年轻一代的方式融入到它们的产品中,又或者有新的挑战者出现主导加密货币市场,无论最终胜出的是老牌公司还是初创公司,很明显,加密货币将在财富管理的发展中发挥核心作用。

展望未来

由于加密生态系统和技术仍在迅速发展,因此无法完全确定地预测下一个十年的加密货币将发生什么。

但是最近两年我们可以看到一件关键的事件,那就是加密货币并没有消失,而且现在已被广泛接受。

对于机构而言,在客户对加密货币的需求不断增长,监管环境日趋明朗,越来越多年轻一代加入加密货币领域的背景下,选择变得非常简单:要么选择接受,要么出局。


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本文作者2020-7-31 15:46
山海
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