SEC简化代币发行(1C0)免税发行框架,加强投资交流提高募集额度

美东时间3月4日,美国证券交易委员会(SEC)宣布,已投票表决提出的一系列修正案,以统一、简化和改进免税发行框架,以促进资本形成和扩大投资机会,同时保留并加强重要的投资者保护。

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SEC拟议的修正案旨在解决证券发行豁免框架中的空白和复杂性,这些空白和复杂性可能会阻碍发行人获得资本和投资者获得投资机会。

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拟议的修正案包括四点:

  • 在一项广泛适用的规则中,解决发行人从一种豁免转移到另一种豁免,并最终转移到注册发行的能力,从而为发行人筹集资金提供更多的确定性;

  • 提高法规A,法规众筹和规则504发行的发行限额,并根据委员会在规则,市场惯例,融资趋势和收到的评论方面的经验,修改某些个人投资限额;

  • 通过制定清晰一致的规则来控制投资者与发行人之间的交流,从而为发行人提供更大的确定性,并为投资者提供保护,包括允许某些“演示日”活动而不会违反禁止一般性招募的规定;和

  • 协调某些披露和资格要求以及不良行为者丧失资格的规定,以减少豁免之间的差异,同时保留或加强投资者保护。

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其一是修改了大多数企业家和新兴企业首次公开发行和投资限额,SEC修改三则法规,都将额度提高,从5000万美元提高至7500万美元;107万美元提高到500万美元;500万美元提高至1000万美元。

第二个是“试水”,允许发行人在确定发行证券前使用某种豁免。

第三是对第一提到的法规进行补充。

第四是集成框架,当前用于注册和免税发行的《证券法》整合框架。

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上述提到的修正案本质上是给新型公司,初创公司或正在成为公司的公司提供资本获取的便利(1C0)。修剪多余的“枝桠”,疏通通道。

董事长杰伊说:“当前框架的复杂性使许多参与该过程的人感到困惑,尤其是对于那些花在导航我们过分复杂规则上的有限资源被从直接投资转移到公司成长中的小型公司而言。这些提议旨在建立一个更合理的框架,使企业家能够更好地利用资本,同时保留并加强重要的投资者保护。”


早在2017年7月25日,SEC发布调查报告,宣布1C0纳入SEC监管,报告宣布“去中心化自治组织”(The DAO)推出的代币是证券,受联邦证券法约束,SEC有权管辖。

2017年9月25日,SEC执法局成立网络处。

新生的1C0成为市场热捧,彼时在美市掀起一股巨浪——抓捕巨浪,PLex币、Munchee、AriseBank、BitFunder、Centra等等都成为了违法史书上的一笔。

直到2019年4月3日,SEC针对加密创业公司TurnKey Jet提交的1C0询问邮件,在回信中发布了首份1C0监管指引。1C0才总算有了官方操作指南。

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SEC为什么突然在这时候修改法案,有顺水推舟的意思,还有一个与最近事实有关,猜猜是哪一个?

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本文作者2020-3-5 18:10
军师
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