比特币离替代黄金还有多远的路?

在以下各段中,我还将介绍黄金比特币这两种资产之间的主要区别,并强调比特币目前在商品市场中的作用。

为什么人们如此信任黄金呢?为什么黄金在过去的一千年里占据了前所未有的地位?为了回答这些问题,首先必须分析金属的固有价值。

自1792年美国决定采用金本位制以来,黄金一直被用作对冲工具。从那时起,黄金就在全球体系中发挥了多种作用。在金融业中,资产的交易与对主要宏观经济变量(如通货膨胀)的评估同时进行,并与主要中央银行的货币政策形成对比。

在上一轮金融危机中(比如上世纪90年代末的亚洲金融危机和2008年的美国房地产泡沫),黄金是投资者完美的保值工具。因此,XAU的价格随着对全球崩溃的恐惧而上涨。

比特币离替代黄金还有多远?


在上面路透社的信息图表中,很明显,每盎司黄金的价值在不确定的情况下达到了顶峰,比如苏联对阿富汗的干预(1980年)或欧元区的主权债务危机(2011年)。这种相关性甚至可以延伸到股市,因为每次股市崩盘,许多投资者都会逃往黄金的安全港。

读完这一切,我敢打赌你会怎么想。如果你已经在考虑在下次经济衰退时购买黄金的多种方式,那么最好还是放弃这个想法,因为下次金融危机来临时,黄金可能不是最具吸引力的避险资产。

在2007年到2009年之间,当金融危机蔓延到整个世界的时候,投资者对加密货币还一无所知,因为第一个开源代码还没有编码。第一个加密货币开始被认可是在2011年,当时电子前沿基金会(Electronic Frontier Foundation)开始接受比特币作为一种支付方式,而维基解密(Wikileaks)则通过接受以比特币命名的虚拟货币的捐款来传播这一概念。尽管如此,当时比特币不能用来对冲美元贬值。

然而,游戏规则可能即将改变。比特币从一个小实验变成了市场上最被认可的资产之一,目前市值为1690亿美元。现在,如果我们把比特币和黄金进行比较,第一种资产比第二种资产有更好的质量和用途。想想看,哪种资产能给全球经济带来更多的好处?你可能已经知道答案了……

几个月前,Grayscale Investments找到了这个问题的答案,这就是为什么他们决定发起“抛售黄金”运动,邀请传统和有远见的投资者将资金转移到数字货币上。

在评估比特币所带来的价值之前,让我们先来看看这两种资产的相似之处。黄金和比特币作为保值工具获得了合法性和尊重,因为投资者发现这些资产“耐用和可靠”。其次,这两种资产都是稀缺的,也就是说这些资产总量是有限的。

好吧,现在是时候真正揭示为什么比特币在下一次金融危机中表现可能会好于黄金,或者仅仅在未来几十年。首先,比特币比黄金具有更多的效用。从低成本的汇款到对早期创业公司的投资,再到具有抗审查制度的替代方案来存储您的资金,比特币在很多方面都是发展之道。

与其他加密货币类似,比特币具有“可验证性”特征,允许投资者在几乎任何地方实时跟踪其资金。此外,比特币是可携带的,这意味着你只需要你的账本或互联网连接就可以与比特币进行交易(这比你口袋里揣着438.9盎司的金条要好得多)。关于可分割性,BTC易于分割,因为持有人只需单击即可发送部分BTC,如果您尝试分割金条,情况将有所不同!

最后但并非最不重要的一点是,比特币是可替代的。换句话说,一枚比特币和另一枚比特币的价值是一样的。相比之下,大宗商品市场就不会出现这种情况,因为价格取决于监管机构和经纪商。

毫无疑问,数字货币在合法性和使用方面仍有很长的路要走,但我们正在朝着这个目标迈进!最让投资者害怕的一个方面是加密货币市场的巨大波动性。当交易量大时,比特币的波动幅度在10%到20%之间,而小盘货币在一次走势中可能轻易下跌超过30%。但是,许多分析师开始意识到,随着全球法规和采用将使市场更加成熟,这种情况在接下来的几年中将缓慢改变。

在LBMA媒体中心制作的下面的图表中,可以看到与黄金相比,比特币波动性水平大幅降低。2011年9月,比特币价格每一次上涨都超过50%。同样,在2012年至2013年的每一次牛市中,BTC的比率保持在30%左右。现在,很明显,随着时间的推移,波动性一直在缓慢下降。

比特币离替代黄金还有多远?


同样,由Biyvol.com创建的比特币波动率指数显示,2014年至2019年期间,市场开始明显稳定,离散度趋于正常。特别是在2018年,BTCUSD的波动率下降了15%以下,这意味着风险和不确定性的感觉正在降低。从理论上讲,随着波动性的增加,进出比特币的成本将降低,从而在中长期吸引更多的投资者。

比特币离替代黄金还有多远?


结论很简单,黄金可能是传统的和保守的投资者的选择,然而,他们中的大多数人正在从传统资产转向新的选择。黄金在千禧一代中的地位正在下降,因为它的用途有限,回报率甚至无法与加密货币市场的回报相提并论。炒作和投机对BTC来说是巨大的障碍,但是常态已经不远了……当这种情况发生时,BTC将获得比以往更多的信任。


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本文作者2019-12-29 23:37
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