比特大陆自诞生以来的发展路线,比特大陆这些年经历了什么?

“矿机巨头”、“估值上百亿”、“穿越2014年的矿难”.....

这些都是比特大陆的标签,如果故事在2018中旬结束,无疑这将是一个“happy ending”,但现实世界不会就这样完结。

根据btc.com最新数据显示,比特大陆的比特币算力全网占比降至24%,在去年6月,这个数字还是41%。此外,近期闹得人尽皆知的内斗纷争、去年的裁员风波等负面新闻也甚嚣尘上,一度让比特大陆未来发展变得扑朔迷离。这个风光无两的行业巨头,是怎么走到如今内外交困的境地的?

为此,我们整理了比特大陆自诞生以来的发展路线,希望从中找到答案。

兴于矿机

2012年,经济学的吴忌寒,与搞集成电路的詹克团初识。

2013年10月,二人一拍即合,比特大陆就此诞生。

根据彩云比特的消息,这一年,比特大陆第一颗比特币芯片成功流片,蚂蚁刀片矿机S1上市。数据显示,当年11月比特币价格一度从200美元涨到1140美元,币价的刺激加上优越的性能,售价22000的S1矿机很快被抢购一空,也为比特大陆之后的发展积累了资本。

2014年11月,蚂蚁矿机S5问世。S5的性能与同时期的烤猫BE300相比并无亮点,此时正值比特币价格大跌,整个矿业陷入低迷期。当时将大量资金都投入生产矿机S5的比特大陆并不占优势,甚至岌岌可危。但这时戏剧性的一幕发生了,烤猫创始人的突然失踪让比特大陆的命运开始扭转。

2015年,比特币市场进一步遇冷,无数矿机企业宣布破产,市场上还在持续迭代矿机的只有比特大陆,于是等到市场回暖时,市场上的选择只剩下蚂蚁矿机。这一年,比特大陆凭借新款矿机S7拿到了80%的市场占有率,奠定了其垄断的地位。

同年12月,矿机S9问世,凭借其算力高、功耗小的优势,更是让比特大陆赚得盆满钵满,自此走上问鼎之路。

随后的年头里,比特大陆逐渐建立起在矿池、矿场等多个领域上的领先优势,它的命运依旧与币市涨跌紧密相连,尤其在2017年大牛市,吴忌寒曾回顾道,在这一年比特大陆发展得最好,行业发展超乎想象,公司享受到了行业增长的巨大红利。

困于矿机

根据比特大陆在港交所披露招股说明书显示,比特大陆的营收从2015年的1.37亿美元迅速增至2017年的25.17亿美元,并在2018年上半年营收28.45亿美元。

从矿业霸主到内斗滑坡,比特大陆这些年经历了什么?

图片来源:比特大陆在港交所披露招股说明书

但亮眼的财务数据背后,我们还可以看到,过去几年,比特大陆绝大部分收入来自矿机销售,矿机销售平均占总营收的80%左右,且呈逐年上升趋势。

单一业务占营收比重过大,加密市场的波动直接影响矿机销售,矿机销售又直接影响其财务表现,这为比特大陆之后的发展埋下了隐患。

图片来源:比特大陆在港交所披露招股说明书

16年到18年这两年的时间里,比特大陆矿机的核心芯片研发进度落后,比特大陆仍然依靠矿机S9维持市场,没有推出换代新机,12nm、10nm芯片研发失败,不仅损失了高额的投片费用,还遭到后起之秀步步紧逼,市场优势地位丧失。尽管2018年11月,比特大陆推出新型矿机S15和T15,但因币市低迷,两款矿机价格双双下跌,销量不济。之后在7nm机型的更迭上,比特大陆的动作也较嘉楠耘智慢了一步,直接造成了矿机份额的下降。

转型受阻,弊病初现

比特大陆的双创始人也早早意识倚靠单一矿机业务带来的风险,开始寻求新的发展机会。一方面,吴忌寒希望继续更新矿机,同时看好BCH,抛售了大量BTC以换取BCH,根据Blockstream的首席战略官Samson Mow的推文,据统计,到2018年3月底时,比特大陆持有的BCH数量超过100万枚,投入资金共计15亿美元;另一方面,詹克团寄希望将挖矿领域积累的算力优势转入到AI领域,以开拓新战场。

从矿业霸主到内斗滑坡,比特大陆这些年经历了什么?

图片来源:Samson Mow在推特上公开的比特大陆pre-IPO的资产报告

按理说,保持在矿机方面的领先优势,继续深耕区块链技术领域,是当下较稳妥的方式;而矿机芯片企业开拓AI新战场也是必然趋势,如果顺利地推进的话,似乎也能实现比特大陆的华丽转身。但往往鱼与熊掌不可得兼,两者间需要做出选择,双创始人也由此产生了分歧,多个项目就在这种分歧中并行推进着。

到了2018年下半年,比特大陆在币市行情低迷与政府监管双重挤压下,受到剧烈冲击。

熊市之下,作为主营业务的矿机首当其冲,销量不尽人意。

詹克团主导的AI业务作为全新领域,同样面对技术挑战,需要主营业务持续输血“以矿养AI”,然而AI业务短时间内难以为继,甚至出现危机,基于AI-ASIC芯片的比原矿机B3就是一个典型的例子,这款矿机上线堪堪一个月,就被矿工以虚假宣传为由联合维权。巨大的研发投入却没有得到应有的回报,这让吴忌寒开始心生不满。

从矿业霸主到内斗滑坡,比特大陆这些年经历了什么?

图片来源:哈希派文章《一代矿霸也难逃被割韭菜的命运》

而吴忌寒押注的BCH比特币现金市值蒸发超80%,据估算,这将导致2.992亿美元的损失,成“烫手山芋”。据接近比特大陆人士的消息,詹克团对吴忌寒在BCH上的大动作早有异议,熊市中的损失更是让矛盾激化。2019年初的年会上,詹克团意有所指地提到“未来要客观中立地对待各类币种”。吴忌寒立马上台反驳“你的矿机失去竞争力,被抢走了市场,为什么要怪到BCH身上。”场面一度十分尴尬。

熊市下,公司战略上的左右拉扯带来了一系列的多米诺骨牌效应,让公司的发展受到了延误,财务数据也一片惨淡。

从矿业霸主到内斗滑坡,比特大陆这些年经历了什么?

牛市中盲目扩张的弊病初现,最直接的体现就是裁员,2018年末和2019年初比特大陆分别进行了两次大规模裁员,以求“优化业务,精简流程”。

从矿业霸主到内斗滑坡,比特大陆这些年经历了什么?

比特大陆2018年度报告 图片来源:比特大陆官方博客

矛盾凸显,“突袭”夺权

小磕小碰积累多了,就到了不可调和的地步。眼前的选择困境已经到了不得不正视的时刻。

根据媒体流出的比特大陆站内信,2019年3月26日,董事会任命王海超担任CEO,詹克团继续担任公司董事长,吴忌寒继续担任公司董事,正式终结此前“双CEO”模式。这次的架构调整是吴忌寒退让的结果,据腾讯新闻《潜望》的消息,之后的公司战略方向以詹克团所负责的人工智能为主导,吴忌寒继续负责区块链方向。也是在这一天,比特大陆港股IPO的申请彻底失效,以IPO扩大融资、为AI的研发提供支撑的计划再一次搁浅。

然而,这次的架构调整并没有收到成效。等到2019年丰水期到来时,矿池方面反而出现了问题,据澎湃新闻,比特大陆疑为回笼资金,缩减了挖矿业务,低价甩卖大量S9矿机。根据比特大陆公司每月发布的算力披露,截至5月7日,运行SHA265算法(比特币和比特币现金网络所基于的)的所有比特大陆硬件的算力相较上月下降了88%。同时主营的矿机业务也受到神马矿机的威胁,据接近比特大陆人士透露,詹克团对于矿机营销上的策略也招来非议,导致大批订单流失。

自8月份开始,在面临主营市场被挤压,矿池、矿场皆受影响的情况下,詹克团再一次进行了组织架构调整。据吴忌寒在全员大会上的说法,詹克团在组织架构上效仿华为,希望彻底改变比特大陆的组织体系,这造成了大批员工的离职,内部动荡。

内忧外患下,吴忌寒发起了“突袭”,10月29日上午11点,此时詹克团正率队在外参展,毫无预兆地,吴忌寒向比特大陆员工发送内部邮件,称决定从即刻起解除詹克团在比特大陆的一切职务。接下来的两个月里,吴忌寒重掌大局,针对目前矿机业务出现的危机,宣布了矿机分期付款、矿工合作挖矿、提供BTC看跌期权以对冲价格风险等一系列新策略,以期自救。

未来,“路在何方”?

自救之路艰难行进,吴忌寒的实际控制人的位置也不是那么的牢固,詹克团在11月7日作出的回应中就曾强调“将会通过法律途径尽快回到公司”。尽管目前来看,吴忌寒获得了较多支持,但要将公司第一大股东单方面完全踢出公司,并不太现实,这场看似平息的风波,早晚还会再掀波澜。

詹克团在11月7日作出的回应部分截图

但最近亦有好消息传来,据腾讯新闻《潜望》报道,在吴忌寒发动“政变”突袭的前一周,比特大陆已重启IPO,已向SEC秘密递交了上市申请,保荐人为德意志银行。同时,有接近台积电的消息人士称,比特大陆的5nm矿机芯片已经完成封装,如此一来它就有可能成为全球第一款5nm芯片。这次的性能提升约在7%到15%,如果这些消息属实,则又给比特大陆增加了几分筹码。

而回顾比特大陆的这些年,我们可以发现,它靠着加密货币这棵大树开始萌芽、逐渐枝繁叶茂,但成也萧何败也萧何,在牛市中的无度扩张、研发上的巨额“水漂儿”、战略转型上的拉扯等隐患都在熊市来临后爆发,换帅之后,主营业务上的优势下滑、内部纷争等问题亟待解决。而就近期比特大陆的动向而言,无论是重新聚焦区块链业务,还是重启IPO,我们都能看到这家企业自救的决心。

将迎来比特币减半行情的2020,矿业收益将更加捉摸不定。活下去,是比特大陆的首要任务。


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本文作者2019-12-24 18:29
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